摘录一篇文章，供大家一起学习。

证券史上的“中科创业”案例(一)

◆吴晓波

2007年，中国证券市场迎来了史上最热的牛市。此时，回顾中国证券史上的一些特殊时刻，

非常有必要。在财经作家吴晓波新出版的《大失败ⅱ》(浙江人民出版社，2007年4月)一书中有记载。

关于“中科创业”这个案例，本文从一个新的角度回顾了那个庄家狂舞的时代。

朱与k先生的密切交往

1998秋天的一天，朱从深圳飞到北京，去见他生命中最重要的人。

朱的名字叫朱，他是南方有名的股市高手。他没受过多少教育。早年在工地开大装卸车。

90年代左右，我通过认购股票权证赚了一些钱，之后一直在股市里混。他选股的眼光很毒，渐渐赚到了钱。

赚了很多钱，成为沪深股市最早的亿万富翁之一。1996左右，操纵股票之风逐渐兴起，有人靠吃股票建立起来。

仓，操纵股价发了大财，朱也动了这个心思。他看中了一只深圳股票，叫Candal(股票代码0048)。

门票。原是深圳宝安区一家养鸡公司，香港活鸡市场大部分由它供应，生意稳定，效益公平，1994。

上市后不温不火。朱对宝安区比较熟悉，认为自己有当农民的可能，就悄悄在二级市场买入了Candal的股票。

不到半年就积累了几千万股，占Candal流通股的90%。朱为此花了2亿元，其中一大半都是他的。

我们的一小部分财产是以高利率借来的。就在朱想挽起袖子炒干达尔的时候，1997，港突然被“鸟”袭击了

流感”来袭，全岛杀鸡禁鸡，坎达尔的生意陷入瘫痪，股价自然坐在滑梯上，从最高的15.40元。

一股暴跌至7元，跌幅超过50%。朱把的2亿元全部卡在里面。他沮丧地告诉人们:“在

1997，除了那些被杀的鸡，我大概是深圳最不幸的了。"

朱去北京做最后的挣扎，他要见的人是K先生，K先生的名字叫吕梁，他经常用这个古。

奇怪的名字。在证券媒体上写一些股评文章。事实上，他的真名叫卢建新。他早年写小说，玩绘画，出版作品。

在《收获》里。1992年，吕梁去深圳探世界。他一到那里，就遇到了8月份的认购证风暴，几百万投资者蜂拥而至。

然而在深圳，却因为诈骗发生了集体暴动。在这场风波中，朱内外勾结，攫取了数万张认购彩票的表格。

刚挖到第一桶金。吕梁还是一个好奇的旁观者。那几天，他兴奋地从一个订阅点跑到另一个订阅点。

采访了很多投资人，写了长篇纪实报道《百万投资人“炒”深圳》。这是当时中国对深圳事件最生动的描述。

中国有几十家报纸采用了这份手稿。吕梁成了深交所的常客，却没怎么赚钱。快

然后他回到了北京。看来他赚钱的运气不太好。一开始他攒了几百万，转做期货，结果都被砸进去了。

玩了两年，欠了几千万的债。从1996开始，他干脆成立了一个K先生工作室，同时频繁使用K。

王先生以笔名写股评，同时也指导他人炒股。至于为什么会起这么奇怪的名字，他有两种解释:第一，

股市图也叫k线图；其次，K是KING的首字母，暗示他是“股评之王”。

当朱北上寻找K先生时，他正在研究世界第二大富豪沃伦·巴菲特的股票圣经。淡黄色的

特别是当代的“股神”。他创办了一家私募基金公司，叫伯克希尔·哈撒韦，从几万美元起步，发展到拥有。

230亿美元的金融帝国。他的股票30年涨了2000倍。K先生对朱说:“我要向巴菲特学习，在中国。”

做第一家私募基金公司。”对朱说，“我会和你合作的，所以让我们从坎达尔开始。

在K先生看来，Candal虽然是“瘟疫鸡股”，但也有自己的优势:一是发行量小，收购成本低

很容易炒；其次，陷入困境的朱基本上控制了所有的菜肴。

K先生与朱签订了协议。他将组织资金接管朱手中Candal 50%的流通股，朱将长期合作。

锁仓，还要帮助安排购买坎达尔的部分国有股，最终实现对公司的控制和重组。朱向承诺，无论将来股价如何，

不管怎么涨，他都会把自己的股票以约定的13元的价格转让给吕梁。本次战略投资的合作目标为五年。

被困死的朱被当成了死鸡，没有更改协议的一个字。就这样，在一个干燥寒冷的冬天，2亿人被困。

元的朱和负债10万元的K先生走到了一起。谁也不会想到，这两个人看起来都很倒霉，穷困潦倒。

将在中国股市掀起一场前所未有的对抗。

神奇的小丁

先生和朱想在股票市场上有所作为，但他们仍然需要一个务实和专业的超级交易者。这个人就是小丁。

丁福根是K研究室仅有的两名员工之一。出生1965。他智商超高，记忆力极好，擅长计算是吧

数字几乎让人过目不忘，更重要的是，他对证券有着异乎寻常的热情，仿佛是专门为股市而生的。他原籍北京。

某证券部交易员，K先生是他的客户。经过几年的交易，他对K先生的想法和股票才能印象深刻。

拿着。于是，他毅然辞去高薪交易员的工作，跟随K先生经营一家小型工作室。

1998 165438+10月26日，小丁突然收到一份传真，中煤信托深圳证券营业部将转让227.9万股Candal股票。

管理的方式传到了中兴信托北京亚运村证券营业部。直觉告诉他，一场大戏即将上演。很快，K先生将成为一名

一份慷慨的项目建议书交给了他。建议书第一页，前八个字是“长期投资，长期持仓”。吕梁

他用刚学的巴菲特股票价值理论，详细阐述了自己的高效投资逻辑，提出了“甘当好农夫，和中小投资者一起干”的观点

双赢，引入美国做市商概念。“最吸引人的是他给了15%的融资代理费。K先生告诉小丁，有了这份复印件，

项目建议书和朱送的227.9万股，工作室必须在3个月内筹集4亿元。

小丁找到的第一个人是董。此人是上海一家实业发展公司的总经理。下海之前，他在国家计委工作。

在金融界和工业界都有很深的人脉，K先生的千万债务大部分都是欠他的。有意思的是，K先生受到了老董的待遇。

股市理论也很痴迷。小丁在描述Candal项目的时候，立刻被极大的诱惑，说:“今年我不做别的了。”

，旨在给老卢找钱。“一周后，他带来了654.38+00万元的融资。在董的帮助下，小丁不停地飞翔。

上海和深圳，与各地熟悉或不熟悉的证券营业部洽谈委托理财业务。他的融资协议基本上是三方协议。

也就是K先生工作室，投资人，证券营业部。K先生以手中的股票作为质押，营业部为其提供担保，资金方操作。

该部称，条件之一是只能在营业部经营，从而为其创造交易量。

在高额代理费的诱惑下，事情进行得出奇的顺利。小丁拿到一笔钱后，K先生用这笔钱在朱手里购买股票。

票，然后拿买下的股份给小丁进行抵押融资。如此循环，到第二年3月左右，小丁通过投资管理。

金融、合作协议、抵押贷款等多种形式，与各类人群签订协议100余份，融资3.98亿元。k先生用这个

有了钱，他又陆续从朱手里买入13万股，转托管17万股，完成了控制3000万股即50%的既定开仓目标。

马克。根据法律规定，任何持有5%以上股份的人都必须张贴公告。为了规避这一条款，小丁先后使用了1500个人。

账户，即股票隐藏在各种账户中，这些账户80%以上被各地证券营业部以190元/股东卡的价格卖出。

对他来说。

证券史上的“中科创业”案例(二)(附图)

作者:吴晓波日期:2007年6月26日版本:B-8。

证券史上的“中科创业”案例(2)

◆吴晓波

K先生跨世纪对话与“5.19行情”

就在K先生逐渐转而向朱购买股票时，他已指示小丁操作Candal股票。当时，K先生和

朱已经控制了Candal 5843万股，外面散户只有6543.8+00多万股。对他们来说，提振股价是好事。

就像屠夫想吃猪蹄一样简单。从1998到65438+2月，坎达尔股价震荡上涨，小丁是江湖上一流的操盘手。

一方面，他每天远程控制当地营业部的交易员。有人卖有人接盘，做好形态的k线图，每天都有小幅波动。

而不引起监管部门的注意。

一位名叫庞博的交易员后来在法庭上承认:“吕梁和丁福根的指示非常详细:从上午的开盘价到很多。”

钱少的在中间仓库，钱多的在哪个业务部门仓库。为了隐蔽操作，倒仓不要太快也不要太慢，拉升时要注意日涨幅。

不超过7%-8%。”他还详细描述了相反的建仓场景:“比如确定价格30元，操盘手就给两个。

一个持有中科创业股份和基金的营业部打电话，数量一样，价格一样，一个营业部买，一个营业部卖。而我

丁福根一手拿着电话，同时对双方说，如果5万股一方卖，另一方买，我就说30元有5万股，双方营业部。

我马上就知道了，因为接电话的一方有股票，另一方有钱。一开始我和丁福根手里拿着电话，我按着丁。

佛甘拿着我手里的电话说了一遍，然后一个人给两部电话下了指令。"

次年春节后，Candal的股价一直稳稳地站在17元左右的价位。

从3月开始，K先生开始展现超级股评人的风采。在发行量很大的《证券市场周刊》上，他接连发表。

世纪末中国资本市场对话四篇。这是一组战略位置高，理论深刻的股市分析文章，绝对

大多数经济人普遍不看好中国资本市场的氛围。K先生用充满投机气质的语言为股市唱衰。

在这组每两周公布一次的对话中，K先生为自己的股票投机建立了理论基础，并清晰地描述了庄家。

炒作的题材手法。在充满迷茫的股市里，他直截了当、煽情地指出了一个有风险却又刺激的。

股票市场的发展方向。这组文章引起了很大的轰动。

19年5月，也就是K先生第四篇对话文章发表后的第11天，沪深股市毫无征兆的出现井喷。

“5.19行情”让K先生“中国第一股评人”的名声达到顶峰。在资本市场，一切都是如此的脆弱和灰暗。

在赛场上，人们需要一个让多方获胜的先知，也愿意相信这样的先知。以行情暴涨的大趋势为掩护，

K先生提振Candal股价的行动变得肆无忌惮，股价一路上涨，从20元涨到36元，到了7月份，已经跃升到。

40元。8月，他在《中国证券报》组织了一个整版的文章，全面介绍“坎达尔重生”。这篇文章声称

坎达尔已完成重大重组，将涉足高品质农业、生物医药、网络信息设备、网络电信服务和高科技产业投资。

资本等一批新兴产业逐渐发展成为。

有一定产业基础的投资控股公司。Candal发展前景广阔，在中国将有望发展成为伯克希尔-

海瑟薇。

“5 19报价”的意外到来，将他的炒作效应放大了无数倍。截止到1999，坎达尔在深圳的涨幅最大。

在前20只股票中，排名17，年累计涨幅111%，完全是一只高科技牛股的形象。65438+2月，深圳市工商局核准

核准，坎达尔更名为中科创业(集团)有限公司。

构建“中文系”

中科创业是K先生在1999年7月创立的，注册资金3000万，是他在Candal炒作赚来的。

。长期在北京厮混的K先生，很迷信带“中”字头的企业名称，听起来有点像民族企业。它叫做

“中科”是因为他聘请的董事长是科技部直属事业单位高技术研发中心副主任。有

因为这层关系，他经常吹嘘中科创业“有科技部背景”。在坎达尔赢得第一次世界大战的K先生，此刻雄心勃勃。

大获成功后，他决心打造一个由多家上市公司组成的“科学部”。民国时期的军阀可以用“部”来称呼，比如冯部。

、安徽、云南，代表一个利益相互交融、生死与共的利益集团。熟悉历史的K先生创造性地将其应用于股市。

，以占优势的势头。

2000年3月、7月两次接收浦东星火开发区联合公司持有的中西医药法人股，成为该公司。

公司最大的股东。6月买入君安证券公司持有的胜利股份900万股，成为该公司第四大股份。

东；同月，他收购了穗宝热电的部分流通股，成为其第四大股东。

短短四个月左右，K先生动作频频，完成了搭建“中文系”的项目。这些公司都与康有关系。

达尔的相似特征:流通盘小，股市中的小盘股，多年经营业绩不佳，国有资产管理当局对其失去了兴趣，

行业特征明确，题材炒作有想象空间。

K先生自然需要大量资金购买这些公司，从事股价操纵。此时的他和中科创业在证券圈已经很有实力了

大名鼎鼎，颇像传说中的能点石成金的大师。在这一点上，小丁给他找资金没有困难，是中科创业的一扇门。

汀若市。小丁后来在法庭上承认:“送钱的人排队，让654.38+00万元以下的投资者被拒之门外。”他

与全国20多个省市的120家证券营业部建立了融资关系，这些营业部都在试图抢夺令人垂涎的交易量和中介代理。

成本，给中科创业找钱，融资金额超过惊人的54亿元。这样，围绕着“中文系”形成了一个充满罪恶的。

一个巨大的利益链，脾性不好，非常罕见。K先生的融资方式很像国际私募基金，但这种行

因为这是违反中国相关法律的，就连K先生自己也承认，“如果把那些融资协议拿出来，就算是见证和签字的律师。

他们都要去坐牢。“然而，几乎所有涉案人员都决心铤而走险，视法律如无物。这些人都很博学，

精通法律条文，每个人都是这个商业社会的顶尖精英，但在巨大的利益诱惑下，每个人都突破了。

职业道德的底线。从这个意义上说，“中科系”的形成和K先生的成功可以说是中国证券业的一大耻辱

当股权到手，资金到位，共犯结构形成，K先生和小丁开始了他们的庄家操作。它的技术和技巧。

期间几乎一模一样:资产重组的利好消息不断释放，股价被大规模推高。而它的重组方式之一就是他。

受控部门内公司之间的安排和组合。

2000年7月，就在他中西医成功后，匆匆宣布中科创业、中西医等公司成立全资公司。

司，着手生产和销售先进的癌症治疗设备——中子后装治疗机(简称中子刀)，后来又宣布两家公司将联合

建设“中国电子商务联合网”，形成18个不同所有制企业的大联盟，打造大规模的跨区域、跨境网络。

台湾，打造“极具创新意识的超级电商大厦”。此外，他还宣布，中科创业将与一家名为海南忠旺的公司合作。

公司——自然也是K先生自己注册的部门公司，成立了“中国饲料工业电子商务投资有限公司”；会在

西北投入巨资发展苜蓿项目，具有防流沙和药物开发双重效益。讽刺的是，在

已经振振有词的金光重大项目都是空中楼阁，除了苜蓿项目投资了1万元，一个都没有

已实施。

证券史上的“中科创业”案例(三)

◆吴晓波

内讧导致的崩溃。

让人感慨的是，这个大胖骗子的垮台，不是因为真相或者操作失误，而是因为部门里的人

嘿。

第一个开始内讧的人是朱，他是这次炒作的最大受益者。在过去的两年里，朱实际上并没有参加的比赛。

有很多具体的操纵业务，他的工作就是死死抱住自己名下的股票，不管涨跌。据他和k说。

生命的约定，他必须坚持五年。这两年，他的股票市值从亏损2亿元急剧增加到盈利6543.8+0亿元以上，简直就像做了。

做了一个甜美的梦。但是，每天拿着这么大一笔账面财富，对他来说是一种煎熬。他几乎天。

天空被一些非常现实的疑惑和诱惑所困扰。如果证监会查出中科创业是骗局怎么办？如果K先生秘密地

甩了他怎么办？对他来说更可怕的消息是，北京的证监会放出了加强监管的风声。是吗？

学生真的看不懂几乎是小儿科的「中文系」重组游戏吗？在这种巨大而莫名的不安中，朱决定

不玩了。

2000年5月，正当新婚的K先生为股市拼搏，雄心勃勃地建立“中文系”时，丁晓突然一天一天地盯着市场。

但是，我告诉他，市场上有一个不知名的巨头，不断抛出股票套现。有几次是每天15万元。

没错。根据他的判断，除了朱，没有人有这么多股票。

K先生找到朱，他也很淡定，毫不掩饰:“我不玩了。”朱毁约，逼迫k先生

处于极度危险的境地。八月的一天早晨，K先生在睡梦中被惊醒。家里和他合作很深，在港澳都是黑的。

赢者通吃的“京华公司”告诉他，朱租了几艘小快艇，将几十箱现金走私出境，数量应该是

约为11亿元。魏强立即找到了朱。K先生威胁说，那些和中科创业合作的机构负责人已经不在了

他们经常愤怒地宣扬，如果有背信弃义的行为，他们绝不会容忍。但是，朱已经死了，再也没有回头。他首先告诉k。

盛说的最后一句话是，“你要卖股票才能赚钱。”。谈判结束后，K先生打电话给他的律师，问他是否。

朱已经完全失控了。我该怎么办？律师很惊讶，过了好久才冒出一句:“你跟他说清楚事情的严重性了吗？”

？" K先生苦笑着说:"跟农民讲严重性有用吗？"

如果说K先生是被朱的中途脱逃刺伤了腰，那么“中科系”内部发生的“老鼠仓”似乎就是

一群孩子在咬他的四肢。

中科创业的股票20多个月来天天涨，自然让公司内部的人心痒痒，于是纷纷私下建仓买股票。

公开的秘密。很多高管甚至利用自己与营业部的熟悉关系，质押公司股份。k先生对这种

情况不是不知道。我以前只是睁一只眼闭一只眼。等到朱开始大量抛售的时候，他怕知道了什么。

公司内部人员也纷纷逃离，于是在9月与朱谈判破裂后，下令清查“老鼠仓”，并要求所有公

我们的资金将在年底前结清。他最初的算盘是通过清理“老鼠仓”来聚集公司的所有资金，然后

元旦过后，我逐渐抛售，彻底退出中科创业。

他没想到的是，“老鼠仓”的规模会这么大。公司最大的“老鼠仓”，其实是他最信任的。

沈校长，与小丁并称“左膀右臂”。她把公司股份拿出来私下质押，建仓规模达数千万元。k之前

在学生的严令下，以沈校长为首的“老鼠仓”纷纷平仓出货。普通投资者对高股价已经很敏感了。

任何风吹草动都会立刻引发大规模的外逃，于是建立在谎言上的中科神话轰然倒塌。

中科创业的股价暴跌始于65438年2月25日，在一场吉祥的平安夜后狂飙了近两年。

圣诞节那天，股价突然天上种葱，跌停。更可怕的是，这个涨停已经九连，股价从33.59一路下跌。

元一路跌至11.71元，50亿元市值化为乌有。中科创业的倒闭迅速波及到“中科系”、中西医的其他成员。

业、穗宝热电等。上演跳水悲剧，股价几天内腰斩。

此时的K先生，如同决战后的主指挥官，面对一败涂地，已经无能为力。中科创业股价下跌。

第五天，他给英国《金融时报》总编辑杨浪发信息，表示愿意披露关于左庄中科创业的内幕。

。杨朗是他的老相识。他曾经是中国青年报的著名编辑。八年前，《百万股民》一文改变了吕梁的人生命运

杨浪负责的页面上发布了《炸深圳》一文。如今，一切都变了，K先生大概也想要他的故事。

有一个完整的证人。

两天后，2001，1，1，中科创业的股价还在跌停的风波中，K先生和杨朗翔在北京北辰花园别墅的家中。

坐对面，泡一壶茶，聊聊中科往事。他认为他今天的命运是“被欺骗”和“性格任性”的结果。

一方面，文人气质的弱点让我耽误了战机，没能把握住转机。”他透露，在坐村的过程中，与他

有400多个组织受到感染，其中许多都非常有名。他自称正在写银行家自述，已经写了6万字，以后还会写。

向全世界说出全部真相。

就在K先生在别墅里大谈侃侃的时候，“中科系”内部一片狼藉，那天哭着要钱的债主都哭了。

在国贸大厦33层的中科创业总部的包围下，一些人涌向了北辰别墅。中科高层相继辞职，董事长、总裁。

陆续见媒体，声称“我们像光绪皇帝，被吕梁架空”；我们不知道内情，是最大的受害者。

65438年10月5日，深圳中科召开紧急会议，宣布“与吕梁彻底决裂”。

“中科创业”的悲剧

被遗弃的K先生在家里度过了余生。一边整理相关文件和协议，一边宣称自己在等待。

司法部门或证券交易委员会将传唤他。很多人对他主动揭露内幕感到不解。《中华工商时报》评论员水皮在“

《吕梁为什么要跳出来》说:“这个时候，他觉得呆在监狱里比呆在外面被追杀更安全。”

最终，K先生没有如愿以偿。2001年2月3日上午，北京警方到北辰花园别墅接他。

捕捉。9日，被公安机关监视居住的K先生突然神秘失踪。据称，“那天他穿着军大衣偷偷溜走，消失在初春。

在村里络绎不绝的人群中。“根据分析，最后，他可能会以三种方式收场:躲在中国迄今为止的某个地方；逃到乡下

外面的某个地方；在地球的某个地方被谋杀了。不管是死是活，文艺青年吕新建，股评人吕梁，银行家k。

没有或者没有机会说出所有的秘密。

神奇的小丁最后是这样的:他和妻子躲在亲戚家，幻想着九死一生后K先生会给他打电话，然后

重新站起来他在北京的岳母家接到了一个威胁电话，威胁说如果他踏进北京就砍掉他的脚。

公安机关于2001年4月将其抓获，在看守所里，他一夜之间失去了半个脑袋。次年4月，他以“操纵证券罪”

交易价格罪，判处有期徒刑4年，并处罚金50万元。他在法庭上说:“面对那些遭受损失的投资者，我感到

非常惭愧。"

股价一度入地的坎达尔结局是这样的:2001年5月，中科创业(集团)有限公司通过。

股东提案公告自10年10月29日起公司名称变更为深圳市康达尔(集团)股份有限公司，公司股票简称为“中科”

创业”改为“圣坎达尔”。对于以后不了解这段历史的投资者来说，对比一下1999年底的Candal和2001年底的Candal。

你会发现公司头上无非就是一顶“ST”的亏损帽子，你不会想到还有这么血腥壮观的“中国”

科学与企业家精神”的悲剧。

(选自《大失败ⅱ》，浙江人民出版社，2007年4月)